本資料由 今周刊 提供。第 389 期
打開電視,投顧老師不斷在電視上鼓吹重壓某檔股票就能賺大錢,為了取信觀眾,老師還會拿著股票技術線圖,告訴你,幾月幾日如果聽他的話,在什麼價位買進、到什麼價位賣出,獲利就可以高達一、兩倍。

如果對股票沒興趣,還有彩券商在為你築夢,只要五十元,就可以讓你擁有一個成為億萬富翁的希望。中樂透彩機率太小,廣播裡基金公司放一段古典樂,接著告訴你貝多芬晚年潦倒,就是因為沒有早點兒理財,如果你不想讓貝多芬的慘痛經驗發生在自己身上,就趕快開始買基金吧!

「一夕致富」的觀念,透過大眾媒體強力播送,成為社會主流價值。投顧老師、彩券商、基金經理人都在鼓吹你早日投入理財行列,向「一億人生」的目標邁進。但看看身邊的億萬富豪有幾人,又有幾個人真能一夕致富?人生真的需要一億才幸福嗎?

其實,如果你三十二歲、未婚,每個月領五萬元薪水,想要擁有千萬豪宅、百萬名車,六十歲退休時要擁有兩千萬元,每年追求固定的投資報酬率只要一○%,而不是二○%、三○%,甚至雙倍報酬,如果欲望降低一些,每個月少花五千元,退休金降為一千萬元,六、七百萬元的公寓,六十萬的車子,她每年只需要追求六%的報酬就夠了。

那麼,哪裡找六%以上的投資工具呢?無論你錢多錢少,適當的資產配置還是必要的。最簡單的資產配置是把錢分成兩部分,一部分放在風險最低的定存及債券上,一部分可以放在風險高、報酬也高的投資股票或基金上,如此,當股市大跌時,股票部分虧損時,你還可以保有資金,不至於傾家蕩產。

股票部位的投資當然是愈穩當愈好,指數型基金是最好的考慮,依據美國過去一百年股市的平均報酬為一二%,而台灣股市在二○○一年前的三十五年間,年平均報酬為二十五%,定期且長期持有指數型基金,不至於賠到哪裡去。

要不然,每兩個月存錢去買一張每年配息六%以上的「定存股」,如中鋼、中華電信、台塑等,如果你害怕股市波動風險,那麼乾脆定期定額投資股債平衡,又追求絕對報酬的平衡型基金吧!政大財管系教授周行一建議,就分散風險的觀念,股票持有十五檔以上,愈能分散風險。這樣,你只要放一%的心思在理財身上,用九九%的力氣去提升競爭或提升自己生活品質上,豈不更幸福?!

方程式1:理財不等於發財/35年錯過99天,報酬率等於零

但是,大多數人還是汲汲營營地追求發財夢,就像一位從事進出口生意的貿易商,本業賺了不少錢。一九九七年股市走多頭行情,向萬點高峰挑戰,他發現在股市賺錢比經商快,決定放棄外貿生意,進股市淘金。為了加速累積財富,還向丙種金主融資,增加槓桿倍數,二○○○年股市泡沫破滅,貿易商逃脫不及,傾家蕩產,連父親的退休金都賠光,全家現在三口擠在向親戚借住的四坪大房間裡。

這位慘賠的貿易商,是政大財管系教授周行一的初中同學,他的慘痛經驗讓周行一有感而發。周行一在他的新書《不理財,也發財?!——我的幸福理財書》(天下文化出版)中提到,「身邊太多的人想發財,想在短時間內致富,但往往都是理財不得法,愈投資錢愈少,工作的本錢都在股市賠掉了。」

如果你有這樣的遭遇,那麼不投資可能累積財富的速度還快一些。把錢放在銀行每年賺一%、二%的利率,總比投資股票等高風險商品,每年賠掉一○%、二○%來得好。事實上,「有些人不太注重理財,終其一生都還過得不錯。」

擁有商學博士學位的周行一,與學生進行一項研究發現,過去三十五年的股市交易日大約有一萬天,投資人只要錯過其中最多頭的九十九天,報酬率就會變成零。

也就是說,只要錯過了一%的多頭時期,投資人即使抱股三十五年,還是會做白工。

而且過去三十五年,投資人只要錯失其中四年的多頭時機,報酬率平均會比定存利率還低。換句話說,除非你抓對行情,否則錢還不如放定存,靠複利累積,報酬比投資股市還好。



上市櫃公司的大股東,在一九九四年景氣最好時,年度平均淨值報酬率不過一一%。這些老闆們出錢最多,費盡心力,才獲得這樣的報酬率,小散戶憑什麼自以為每年能夠從股市賺到二○%、三○%,甚至數倍的獲利呢?



「如果沒有用正確的方法理財,不如不理財。」周行一認為,「理財最重要的目標是要謀求生活保障,不是用來致富。」是否擁有正確的理財觀,將決定你的一生。

方程式 2 :投資自己更重要/加薪賺的錢,比定存多更多

尤其,對事業剛起步的年輕人來說,增加自己的競爭力比花時間理財更重要。周行一把人一生的投資組合分成兩部分,一是人力資本,就是自己的競爭力,另外是金融資產。兩相比較,把時間投入自己在工作上的競爭力,比花時間理財,獲利更豐。

「利率愈低時,人力的報酬率反而愈高。」普羅財經執行長羅立群對周行一的看法相當認同,他說,「在還未累積財富之前,應該要花最多時間去提升自己工作的競爭力,因為工作表現好,如果可以加薪一萬元,一年就多了十二萬元現金收入。」



按照羅立群分析,在過去定存利率達六%的時代,兩百萬元定存一年就可以產生十二萬元利息,現在利率降到一.五%,十二萬元得要八百萬元本金才能產生這麼多的利息,換句話說,在低利率時代的今天,人力變得更加值錢。



五十五年次、輔仁大學經濟系畢業的羅立群,自認沒有顯赫學歷,外語能力也不好,但他就是能夠比別人花時間多讀一點書,提升自己的競爭力,造就今天在金融市場的地位。



十多年前,他剛踏入社會時,為了增加自己的專業能力,當同年齡的同事在周末混pub、帶客戶跑酒家時,他自己是一個人跑到政大貓空,花兩、三個小時邊散步邊喃喃自語,努力背誦經濟指標、思考市場趨勢,就這樣練就自己的知識與口才,再從地下期貨公司、群益證券、德盛投信與渣打銀行的職場跳槽過程,累積了自己的專業與財富。



把羅立群的加薪理論換個角度想,如果每個月多節省一萬元,那麼一年就等於多了十二萬元現金,以現行定存利率估計,同樣等於增加了八百萬元本金才能有此效益。



一般人,家裡常常都會有多餘的東西,回家打開衣櫥看一下,會發現很多衣服好一陣子沒穿上身,甚至還有沒拆封的新衣服;小孩的文具用品遠超過實際所需,也許到大學畢業前都不必另外購買;家裡零嘴食品太多,有的根本還沒開封就因放過期必須扔掉。



方程式3:先省錢賺一百萬/月省一萬四,三十年變千萬



「我們擁有的東西超過我們日常生活需要,少買一點,你會發現,生活可以過得更好。」周行一說。



人生最困難就是累積自己的「第一桶金」,也就是一百萬元。聯傑財務顧問公司執行長蕭碧華建議,人生第一個一百萬元要從省錢做起,每個月若能省下一萬四千元,放在年利率六%的投資工具上,五年下來,就會變成一百萬元,有了第一個一百萬元後,繼續用同樣的方式和報酬率投資,你的本金每五年就會再多生出一個一百萬元,三十年下來就可以累積將近一千萬元的存款。



按照理財專家建議,年輕上班族本錢不夠厚,人脈、經驗都尚嫌稚嫩,這時候與其冒險搞投資,不如嚴控支出,努力學會存錢,靠省錢、存錢就能賺到人生的第一個一百萬元。



方程式4 :退休要退得優質/為自己打算,小孩應該獨立

談到存錢,現代父母多會抱怨,子女花費沉重,讓自己很難存錢。他們都是標準的「孝子」,給小孩吃的、用的,特別是教育方面,全部都是最好的,每月所得一半以上花在小孩身上。但現代社會,「奉養」觀念日漸薄弱,父母退休後,必須獨力生活,甚至到老還要支持可能中年失業的兒女,為子女累積一筆生計周轉金。

周行一認為,父母親們要過優質退休生活,就必須先幫自己籌錢,自己的退休規畫絕對比小孩教育還重要。

一九八四年,周行一從政大企管系畢業,赴美留學時,只帶著單程機票及一學期的生活費用前往美國。他第一年努力用功,功課成績全部拿A,取得半額的獎學金。同時,他還申請了美國留學貸款,念博士後,每個月才有五百元美元的補助費,一直到拿到美國印第安那大學商學博士學位為止,周行一五、六年的留學生涯,全是靠自己籌錢度過。

「每次,想到留學生活,都有一種說不出的驕傲感,如果父母什麼都幫我打點好了,我將沒有今天的韌性。」周行一說。

「小孩在高中以前盡量培養他,念到大學時,父母親就應該要讓小孩學著經濟獨立。」周行一現在就告訴他十四歲的兒子,念大學時,父母只幫他付三分之一的學費,另外三分之一要他自己辦助學貸款,其餘的三分之一則要兒子自己打工存錢籌款。

「不要怕借錢去受很好的教育。」根據周行一的想法,念大學的小孩比四、五十歲的父母還有工作能力,即使四年為了念書向銀行融資一百萬元,只要畢業獲得好工作,還錢根本不是問題,父母不需要替小孩的教育經費操心太多,反而應該多花些時間好好規畫自己的退休生活,否則錢全部花在小孩身上,未來小孩如果不孝順,豈不要流浪街頭!

方程式5 :理財第一重紀律/期望要合理,物欲低就幸福

一般人的理財焦慮,來自於他不知道自己需要多少錢才夠生活。如果你每個月領四、五萬元薪水,卻想要過和曹興誠、郭台銘一樣的生活,住億萬豪宅,享受錦衣玉食的生活,這不僅不切實際,而且可能一輩子都無法達成。「選擇什麼生活形態,將決定你的理財方式。」周行一說。


「理財有兩大原則,一是追求長期複利效果,二是選擇長期持續上升趨勢的投資標的。」羅立群與周行一都認為,理財規畫成功與否首重紀律。

周行一舉例說:「如果有人在耶穌降生的那一夜,將美元一分錢,以五%年利率存放於銀行,在二○○○年的耶誕節取出,這筆存款足以購買十的二十八次方以上的全世界黃金。」可見複利的可怕。

但如果你禁不起誘惑,半途將錢提出來買車子、買房子或是買名牌,甚至拿錢去投資風險高的報酬,最後卻賠掉了,那麼你之前的辛苦規畫將會徒勞無功,可能導致你沒錢可退休。

「理財不可能變得非常有錢,但卻可以改善你的生活。」羅立群說。而且「物質享受是永無止盡的,如果想發財,理財幫不了你,還是努力工作賺錢吧!」周行一補充道。

人要改善生活,適當的理財規畫還是必要的,但千萬不要本末倒置,為了想發財,而不斷在股市中短線進出,將不僅會讓你賠錢,又為了錢而疲於奔命,得不嘗失。只要降低欲望,知足常樂,將會發現你所需要的東西不多,且發現金錢突然增多了,心靈與物質的財富會讓你擁有幸福的人生。


《不理財也發財?!—— 我的幸福理財書》

作者:周行一  出版社:天下文化

幸福書摘:靠乾兒子養老——我母親常說,她不需要靠我養她,自有乾兒子會定時送錢過來,比親生兒子還可靠,如果每逢初一、十五,親兒子沒把錢送到就沒法子生活,這種日子有多難受!我第一次聽母親提到乾兒子時還頗為吃味,追問之下,才知道乾兒子指的是退休俸,每半年定時來報到,分秒不差,一毛不少。

除了退休俸之外,母親還有一點積蓄,三不五時會帶著孫子、孫女逛街,買些玩具、衣服給他們。大夥兒一起吃飯時,母親喜歡搶著買單,她曾說,結帳時如果大家你看我,我看你,等著對方付帳,就不好玩了。

「與其過度關切存款、跟會和股票報酬,倒不如將時間投資在自已身上,增加自已的能力、人際關係所得的報酬,遠比投資所得的利息還要多…」

「理財成功與否,關鍵並不在最後獲得多少報酬,而是一開始規畫時,對人生期望的設定是否合理」

「理財方法可以分為四個步驟:設定理財目標、資產配置、證券選擇、以及投資組合管理,而資產配置決定了90%以上的投資績效」

「很多人投資就是為了賺錢,其實賺錢不是一個合理的投資目標。只考慮到報酬,沒有仔細衡量風險及其他重要人生目標的話,理財成功的機會不大」

(本文轉載自389期今周刊)

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撒姆爾紀事

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